¿Qué está pasando en Yahoo? Aquí hay 7 cosas que vale la pena saber
Algunos gigantes tecnológicos actualmente pasan sus días diseñando autos sin conductor o construyendo mundos virtuales. En Yahoo, el gran desafío que ocuparon sus líderes este año fue encontrar la forma de escindir su participación en un negocio chino de Internet sin generar una enorme factura fiscal.
El hecho de que una empresa de Silicon Valley, cuyas raíces se remontan a los primeros días de la web, esté estancada descubriendo trucos contables es una señal de cuán grave es la situación en Yahoo. Otra señal: Yahoo ahora está considerando darse por vencido por completo y convertirse en una empresa fantasma por su valiosa participación en el gigante chino del comercio electrónico Alibaba.
Los funcionarios han puesto en dudasobre la estrategia que Yahoo estaba usando para evitar impuestos en el acuerdo, que implicaba incluir una empresa 'operativa' simbólica entre los activos que se escindían, en este caso, la unidad de ventas y marketing de pequeñas empresas de Yahoo. La incertidumbre sobre cómo el IRS consideraría el acuerdo significó incertidumbre en torno a una factura fiscal potencialmente masiva.
'Yahoo es la única empresa de Silicon Valley que conocemos que actualmente tiene un precio de las acciones impulsado casi en su totalidad por el valor de una entidad fuera de su control', Starboard Value escribió en su carta de noviembre .
Str / AFP / Getty ImagesJack Ma, presidente y fundador de Alibaba.
3. Pero ahora Yahoo está cambiando al plan B
Concepto: En lugar de deshacerse del activo enormemente valioso y mantener un negocio principal en declive, ¿qué tal si hacemos ... lo contrario?
Algunos, incluido Starboard Value, han dicho que la incertidumbre sobre los impuestos es razón suficiente para considerar deshacerse del negocio que conocemos como 'Yahoo' y convertir la empresa actual en un vehículo de tenencia de acciones de Alibaba y Yahoo Japón.
En virtud de un acuerdo de este tipo, el negocio principal de Yahoo tendría que venderse a un nuevo comprador o escindirse en una empresa independiente que cotice en bolsa. Esa es la opción que Yahoo anunció que exploraría hoy después de deshacerse de su plan anterior para una escisión.
4. El negocio principal de Yahoo sigue siendo bastante grande. Pero está en declive
El negocio principal de Yahoo, si bien no ha crecido realmente en años, pudo generar $ 4,3 mil millones en ingresos en los últimos 12 meses, una vez que se saca el dinero que Yahoo gasta en atraer tráfico a sus sitios. Aproximadamente $ 1.7 mil millones de eso provienen de la publicidad de búsqueda y visualización.
Twitter obtuvo $ 1.9 mil millones en ingresos en los últimos 12 meses y registró pérdidas para el mismo período. Los inversores todavía lo valoran en casi 18.000 millones de dólares, porque los inversores son optimistas sobre su futuro: los ingresos de Twitter han crecido un 58% en el último año, mientras que los de Yahoo se han reducido un 8%.
Yahoo
'El negocio principal de Yahoo está aparentemente en declive permanente', dijo el analista de Pivotal Research Brian Wieser, quien lo valora en 1.900 millones de dólares.
Nomura espera que los ingresos de la compañía se reduzcan un 8% y luego se estabilicen durante dos años debido a que los anunciantes abandonan la publicidad gráfica anticuada de la que Yahoo todavía depende en gran medida.
Empresa de estudios de mercado eMarketer proyectado que la cuota de mercado de Yahoo en publicidad de display digital en los EE. UU. caerá, del 4,6% del mercado de publicidad de display de EE. UU. en 2014 al 3,9% en 2015, mientras que la de Twitter crecerá del 5% al 5,9%.
En publicidad móvil, donde Yahoo ha invertido miles de millones de dólares, tiempo y atención administrativa, eMarketer proyecta que Yahoo caerá por debajo del 3% de participación de mercado este año y continuará cayendo hasta 2017, siendo superado por Twitter e inundado por Google y Facebook.
5. De otras formas, Yahoo sigue siendo un gigante
Puede que haya niños más geniales en el bloque en estos días, pero Yahoo todavía tiene una presencia masiva en la web.
Según ComScore, Yahoo tiene una audiencia global de 618 millones, la cuarta más grande de cualquier empresa, solo detrás de Google, Microsoft y Facebook. En los EE. UU., Los 211 millones de visitantes únicos de Yahoo para computadoras de escritorio y dispositivos móviles lo convierten en el tercer destino más grande, detrás de Google y Facebook.
'Nuestra red general, incluida Tumblr, continuó brindando servicios a una base de usuarios global de más de mil millones de usuarios activos mensuales', dijo la directora ejecutiva de Yahoo, Marissa Mayer, en una reciente llamada sobre ganancias. Facebook, en comparación, tiene más de mil millonesdiariousuarios activos. En términos de personal, los dos son comparables: Yahoo tiene 10.700 empleados a tiempo completo, mientras que Facebook tiene alrededor de 12.000.
Los ingresos netos de Yahoo han ido disminuyendo lentamente desde que Marissa Mayer asumió el cargo en 2012.
Yahoo / SEC / Via yahoo.com 6. Y Yahoo todavía está escupiendo mucho dinero en efectivo
Nomura espera que Yahoo tenga $ 832 millones en ganancias antes de intereses, impuestos y amortización en 2016, lo que significa que los inversores valoran a la empresa en aproximadamente 2,6 veces sus ganancias futuras.
Cuando Verizon compró AOL este año por $ 4.4 mil millones, el acuerdo valoró a AOL en aproximadamente 8.5 veces sus ganancias proyectadas de Ebitda para 2015.
En ese caso, Verizon estaba otorgando un gran valor a la inversión de AOL en tecnología de publicidad digital, algo que el gigante de las telecomunicaciones necesitará cada vez más en el futuro. Pivotal sugirió que otra empresa de telecomunicaciones, o incluso Verizon, podría ser un comprador de Yahoo. La gran pregunta es si alguien realmente se presentaría con una oferta significativa, escribió Weiser.
7. Hay algunos compradores probables si Yahoo está a la venta.
A los inversores en el mercado de valores generalmente no les gustan las empresas cuyos ingresos y ganancias están disminuyendo (las acciones de Yahoo han bajado un 32% este año), pero podría ser útil como parte de otra empresa o en manos de propietarios privados que se contentan con seguir exprimiendo. cualquier beneficio que quede.
losWall Street Journalha informado , citando fuentes anónimas, que Verizon, IAC, News Corp y Time Inc. probablemente explorarían comprar parte o la totalidad de Yahoo, en caso de que la empresa se pusiera a la venta.
Es muy posible que las firmas de capital privado encuentren valor en el negocio principal de Yahoo '', dijo un equipo de analistas de Nomura en una nota la semana pasada. Entre los compradores de capital privado, Re / code ha informado, citando fuentes anónimas , que TPG sería el más serio de los que potencialmente están considerando una oferta.
Y si no están pujando por el viejo negocio que se encoge, ¿qué cosa nueva hay para que alguien compre?
Tal vez una plataforma de redes sociales grande y llamativa como Tumblr, que Yahoo compró recientemente por $ 1.1 mil millones, o una plataforma de publicidad en video (Brightroll, adquirida por $ 640 millones), o un sitio de comercio electrónico (Polyvore, alrededor de $ 200 millones), o tal vez incluso un pequeño negocio tentativo transmisión en vivo de juegos de la NFL .
“La gracia salvadora para Yahoo es que todavía tiene una base de usuarios relativamente grande… y una fuerza de ventas todavía relativamente fuerte (y todavía relativamente grande), escribió Weiser en su nota. Mientras ambos factores permanezcan en su lugar, habrá tiempo para que un adquirente establezca nuevas estrategias y desarrolle productos mientras la propiedad continúa generando flujo de caja '.
ACTUALIZAR
09 de diciembre de 2015, a las 12:31 p.m.Esta publicación se actualizó con nueva información sobre los planes de Yahoo para reorganizar la empresa.